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Wind全A自11.19(周五)至11.22(周一)两个交易日涨幅明显,成交额也放大,市场主流解释是对央行3季度货币政策报告的回应较为积极;但11.23后,市场震荡转弱,因此本期周报的短周期区间设定为11.23-11.26。
上周我们提到的国证2000指数,本周依然偏强,11月以来涨幅达到+9.06%;这一月度涨幅如果维持到月末,将在过去5年中排到前4左右水平;短期涨幅过快,增加了震荡整固的需要。
五大风格指数中,11.23后仅消费录得小涨(+0.96%),其余四大风格指数系数下跌,而近期创出多年新高的成长风格指数,11.23后跌幅-1.51%领跌;这与我们此前提到过的8月以来消费-成长负相关线索,基本匹配。上周我们另外重点提及的周期风格,11.17后仍整体跑赢Wind全A,但近期板块整体的绝对收益表现并不抢眼。
细分板块方面:稀土永磁与盐湖提锂等大有色板块逆势领涨;11.25-11.26煤焦钢矿期货重新走弱,但钢铁股板块偏强,或与部分稀土及电工钢线索有关;此外,特高压、生物制品和白酒等,也短期偏强。另一方面,光伏与逆变器、电子制造、养殖、游戏(元宇宙)、中证800汽车、国防军工和锂电电解液等跌幅领先;值得注意的是,11月以来,盐湖提锂板块涨幅+13.03%,但锂电电解液板块跌幅-13.27%,这一差异也为新能源主题的公募基金业绩差异提供了一些解释。
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