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一、具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人:
1、净资产不低于1000万元的单位;
2、金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。(前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。)
二、下列投资者视为合格投资者:
1、社会保障基金、企业年金等养老基金、慈善基金等社会公益基金;
2、依法设立并在基金业协会备案的投资计划;
3、投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员;
4、中国证监会规定的其他投资者。
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市场表现:
2021年12月,代表A股医药股的中证医药指数(000933.SH)下跌2.66%;代表香港医药股的恒生医疗保健指数(HSHCI)出现了连续6个月的暴跌,12月份继续下跌12.25%(计入港币兑人民币汇率波动后下跌12.28%)。中证医药指数自全年最高点回撤的幅度达到25.20%;恒生医疗保健指数自全年最高点回撤的幅度高达43.70%。
12月份,医药行业产生了巨大的分化。表现最好的板块是中药,申万行业指数中的中药Ⅱ指数涨幅高达15.41%;而创新药及CXO等创新药产业链则表现十分疲软,港股尤其疲软;在A股及港股市场上市的数只新股首日破发甚至大幅破发,甚至上市后数日仍呈现颓势;受此影响,部分医药行业新股IPO融资额偏小,甚至不到5亿人民币;又由于部分公司IPO融资额过小,以至于出现了承销等中介费用占到IPO融资额约20%的案例。
根据万得终端的数据,12月31日收盘时,中证医药指数的TTM市盈率的分位数为63.52%,处于历史中值以上,不过月中,该指数进行了一次成分股调整,纳入了数只市盈率相对较高的股票,导致市盈率分位数出现上升。
行业动态:
12月16日,欧洲药品管理局建议拒绝批准阿兹海默症药物Aduhelm上市。而在美国,该药物在专家顾问组多数票反对批准后却被FDA批准上市,因而产生巨大争议。
12月20日,国家卫生健康委办公厅印发了《新型抗肿瘤药物临床应用指导原则(2021年版)》,对临床中常用的上百种新型肿瘤药物的使用进行了规范。
12月24日,新修订的《中华人民共和国科学技术进步法》发布。修订后的科学技术进步法,明确了坚持科技创新在国家现代化建设全局中的核心地位,把科技自立自强作为国家发展的战略支撑,充分体现我国科技领域改革发展经验成果,全面反映促进科技创新的实践需求,进一步健全了科技创新保障措施,完善国家创新体系,为实现高水平科技自立自强提供法治保障。
12月24日,19省中成药省际联盟集采结果出炉。通过现场竞争,其中有97家企业、111个产品中选,拟中选率达62%,中选产品剂型规格齐全;中选价格平均下降42%,最大下降82%。随着相关中成药带量采购地方试点的开展,3000亿规模的中成药市场或将进入“洗牌”阶段。
12月27日,普克鲁胺治疗新冠轻度至中度新冠重症的美国三期临床中期分析进展被公布。该三期临床试验的中期分析未达到统计学显著性。该三期临床入组了348例非住院患者,随机接受普克鲁胺治疗或者安慰剂对照,每天口服2次,连续口服14天。
12月28日,国家发展和改革委员会和商务部发布《外商投资准入特别管理措施(负面清单)(2021年版)》,自2022年1月1日起施行。该清单重申了外商“禁止投资人体干细胞、基因诊断与治疗技术开发和应用”,且“医疗机构限于合资”。
12月30日,国家医保局和国家中医药管理局联合下发《关于医保支持中医药传承创新发展的指导意见》(以下简称《意见》),该《意见》的出台,意味着在中医药将获得医保的大力支持,在医保支付范围、支付政策上享有合适中医药发展的特殊性。其中,一般中医医疗服务项目可继续按项目付费,中医药机构可暂不实行DRG付费,中药饮片继续可以加成25%。
投资运作:
12月份大幅度增持了港股创新药及器械行业的股票,因为认为该板块经过显著下跌后,其估值水平已具有吸引力,并且成长空间大。
12月30日傍晚,国家医疗保障局和国家中医药管理局出台了《关于医保支持中医药传承创新发展的指导意见》,这可能改变医保资金在创新药与中医药之间的分配关系,由此可能对创新药及中医药行业的发展、以及创新药产业链的发展产生不同的影响,因此也将影响到本组合中的创新药企业的发展前景及投资价值,我们可能将对此进行灵活的调整。不过,该文件预计将不会对医疗器械、医疗设备及医疗服务产生影响,因此我们可能加大对这些领域的投资力度。
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