主要资产概览：      

• 美股本周未能延续上行，标普500收跌-1.39%，大型科技股相对仍强，纳斯达克100收跌-0.96%，成长风格继续领先；多数行业板块收跌：生物科技XBI、ARKK等成长板块偏弱，房屋建造XHB领涨但地产IYR领跌，区域性银行KRE收跌-4.86%再度下行，必选消费XLP逆势收涨

• Wind全A全周累跌-2.16%，周三单日跌-1.73%，创04.21以来最大单日跌幅；市场连续6个交易日成交额超万亿，北向全周小幅净卖出-3.46亿；五大风格指数悉数收跌，成长与周期风格跌幅较小，金融与消费风格领跌；高估值（市盈率/市净率）风格跌幅小于低估值风格；本周恒生指数大跌-5.74%，全周日线4连阴，南向资金小幅流出

• 美债方面，“硬”数据真空期，联储内部对加息路径也有分歧，美债利率本周波动不大，走平趋势延续；深陷通胀的英央行周四超预期加息，引发欧美利率市场震荡，但周五PMI数据不及预期后，又转入紧缩引发衰退的担忧

• 中债方面，市场在降息后演绎利好出尽，利率大幅上行曲线熊平，本周流动性紧张缓和后，中债利率有所回落；中美本周仅有2个交易日重叠，中美10Y与1Y利差均小幅回升

• 商品市场，原油仍是区间震荡，基本金属回落转弱，贵金属继续承压；逆周期政策预期落空，内需品种回落明显

• 外汇方面，对经济的担忧令欧、英货币走弱，美元指数震荡转强，人民币指数继续阶段新低，USDCNH收涨1.24%，突破7.21关口阶段新高

海外权益：

• 美股本周未能延续上行，标普500收跌-1.39%，大型科技股相对仍强，纳斯达克100收跌-0.96%

• 全球市场中，本周SPY>EAFE >EEM，SPY相对EEM的超额阶段新高

• 美股内部，6月初价值VTV相对成长VUG的转强仅持续一周，此后成长风格再度走强，VUG相对VTV的比价超额序列本周继续新高

• 板块方面，多数行业板块收跌；生物科技XBI、ARKK等成长板块偏弱；房屋建造XHB领涨，但地产IYR领跌；区域性银行KRE收跌-4.86%再度下行；必选消费XLP逆势收涨，但红利DVY偏弱

• 个股方面，多数大型科技股本周有所回调，但苹果本周依然收涨，周五盘中历史新高

港股与中概：

• 本周恒生指数大跌-5.74%，全周日线4连阴，表现弱于Wind全A，周线止步3连阳；AH股溢价率全周上升2.18%

• 南向周一流入，周二、周三流出，全周3个交易日合计小额净流出-8.90亿

• 港币兑美元在本周小幅走弱，截止06.23，最新价收于7.8299

• 行业板块方面，综合企业、电讯业跌幅稍小，但也均跌超-2%；医疗保健业大跌-11.89%，资讯科技业也有-8.19%的跌幅

• 互联网与中概大跌，拼多多、美团、阿里、腾讯均有明显跌幅；在美上市的中概股ETF KWEB全周累跌-9.35%，大幅弱于美股

A股：

• Wind全A全周累跌-2.16%，周三单日跌-1.73%，创04.21以来最大单日跌幅；市场连续6个交易日成交额超万亿，北向全周小幅净卖出-3.46亿

• 五大风格指数悉数收跌，成长与周期风格跌幅较小，金融与消费风格领跌；本周高估值（市盈率/市净率）风格跌幅小于低估值风格

• 重要宽基指数全周除北证50外悉数收跌，深创100、创价值、创成长跌幅稍小；深证红利、上证50、富时A50跌幅居前；全周市值分档指数表现排序：国证2000>中证1000>沪深300>中证500>上证50

• 本周领涨细分板块：通用设备、汽车零部件、其他军工等

• 本周领跌细分板块：专业市场经营、媒体、装饰材料等

利率市场：

• “硬”数据真空期，联储内部对加息路径也有分歧，美债利率本周波动不大，走平趋势延续

• 美债利率：10Y名义利率06.23收于3.74，本周以来回落-3bp，其中通胀预期回落-2bp，实际利率回落-1bp；2Y名义利率06.23收于4.71，本周以来回升1bp；据CME group，市场已大部分计入7月再加息一次，但对9月继续加息暂未计入多少

• 美债利差：长债震荡为主，短端持续上行，利率曲线继续走平，10-2Y利差在本周创下-0.97的阶段新低

• 欧洲市场：英国深陷通胀，周四超预期加息50bp，终端利率继续上行，欧洲利率也有所同步；但周五欧、英PMI数据不及预期，市场又转入紧缩引发衰退的担忧

• 中债利率：市场在降息后演绎利好出尽，利率大幅上行曲线熊平，本周流动性紧张缓和后，中债利率有所回落

• 中美利差：中美本周仅有2个交易日重叠，中美10Y与1Y利差均小幅回升，但USDCNH大幅上行再度新高

商品与汇率：

• Wind商品指数本周收跌-1.26%，连续三周收涨后转入下跌，年初以来YTD收益率-7.32%

• 原油价格延续区间波动，纽油收跌-3.04%，继续围绕70美元上下震荡

• 基本金属本周有所回落，伦铜收跌-1.72%，连续三周收涨后也转入下跌，锌、铝等其他基本金属同步；美、欧、英央行维持鹰派姿态，贵金属继续承压，伦敦金现收跌-1.90%，伦敦银现收跌-7.32%

• 农产品有所分化，CBOT小麦继续收涨8.07%，但豆油收跌-8.08%，Wind油脂油料前三个交易日仍上涨，豆粕ETF收涨4.86%；生猪指数收跌-0.29%

• 逆周期政策预期落空，内需相关品种有所回落，非金属建材收跌-6.24%，煤焦钢矿收跌-2.18%

• 美元指数在大幅回调后本周震荡转强，收涨0.55%，相对多数主要国家货币均升值

• 欧元自5月底起回升走强，本周进一步上行后转弱回落，周五PMI数据公布后回落明显，EURUSD本周收跌-0.42%，EURCNY收涨0.27%

• 超预期加息的英央行也未能使英镑走强，GBPUSD收跌-0.86%

• CNYX人民币本周收跌-0.68%，延续趋势下行，再度新低；USDCNH收涨1.24%，突破7.21关口阶段新高

• 日元继续走弱，相对美元、欧元、人民币均贬值

（数据来源：Wind；截至2023.06.23；特别说明除外）

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