主要资产概览：      

• 美股本周有所回落，标普500收跌-1.29%，纳斯达克100收跌-1.33%，全球股市同步回调，新兴市场偏弱；美股内部，回调中仍是价值风格抗跌；板块方面，本周能源XLE再度逆势收涨领涨，公用事业XLU也收正；房屋建筑XHB、生物科技XBI等行业领跌

• A股方面，Wind全A本周跌-0.74%，市场再度缩量，北向资金延续流出；五大风格指数再度是悉数收跌，金融与周期风格相对跌幅较小，消费风格领跌，高低估值风格分化并不明显；恒生指数全周跌-0.98%，表现稍弱于Wind全A，南向资金全周4个交易日合计净买入275.14亿，连续13个交易日净买入，仅开通4日全周净买额便创年内新高

• 美债方面，美国8月服务业PMI超预期回升，增长不弱、通胀压力难解，美债利率再度回升，对11月的加息预期有所回升，曲线短期呈现走平

• 中债方面，跨月后，流动性依然紧张，曲线继续大幅熊平，并触发部分风险偏好较低的资金的受迫性卖出；中美利差方面，中美10Y利差再度回落，而中美1Y利差依然强于10Y利差，趋势上行阶段新高，但并未对汇率形成支撑

• 商品市场，减产推动原油上行继续新高，基本金属与贵金属再度回调，豆粕转弱，生猪再度大幅回落，内需品种也在9月转弱回落

• 外汇方面，美元指数延续趋势上行再度阶段新高，人民币指数再度转入回落，离岸美元兑人民币加速上行逼近去年高点

海外权益：

• 美股本周有所回落，标普500收跌-1.29%，纳斯达克100收跌-1.33%

• 全球市场，本周SPY>EAFE>EEM，全球股市均回调，仍是新兴市场跌幅较大

• 美股内部，价值VTV相对成长VUG短期较强，回调中更加抗跌

• 板块方面，本周能源XLE再度逆势收涨领涨，公用事业XLU也收正；房屋建筑XHB、生物科技XBI等行业领跌，科技XLK也偏弱

• 个股方面，市场对苹果AAPL在中国的销售表现有担忧，本周大幅回落收跌-5.95%

港股与中概：

• 恒生指数全周跌-0.98%，表现稍弱于Wind全A；AH股溢价率全周下降-2.91%

• 南向资金全周4个交易日合计净买入275.14亿，连续13个交易日净买入，全周净买额创年内新高

• 港币兑美元在本周震荡小幅走强，最新价收于7.8411

• 行业板块方面，走势有所分化，原材料业、能源业、地产建筑业均涨超2%；综合企业、医疗保健业领跌

• 互联网与中概全面下跌，但走势亦稍有分化，拼多多受做空报告影响跌-7.70%、阿里也跌超-5%，美团、腾讯跌幅相对温和；在美上市的中概股ETF KWEB全周跌-7.47%，大幅弱于美股

A股：

• Wind全A本周跌-0.74%，市场再度缩量，MA5成交额回落至7800亿量级；港股周五休市，北向暂停交易，截至周四，北向资金本周合计流出-47.56亿

• 五大风格指数再度是悉数收跌，金融与周期风格相对跌幅较小，消费风格领跌；本周高、低估值（市净率/市盈率）风格表现接近

• 重要宽基指数中全周北证50逆势领涨，微盘股指数、中证2000、国证2000也稍有涨幅，创成长、科创50、MSCI A50全周跌幅居前；全周市值分档指数表现排序：中证2000>中证1000>上证50>中证500>沪深300

• 本周领涨细分板块：其他军工、林业、油服工程等

• 本周领跌细分板块：媒体、渔业、文化娱乐等

利率市场：

• 美国8月服务业PMI超预期回升，增长不弱、通胀压力难解，美债利率再度回升，加息预期回升，曲线短期有所走平

• 美债利率：10Y名义利率09.08收于4.26，本周以来上行8bp，其中通胀预期上行7bp，实际利率上行1bp；2Y名义利率09.08收于4.98，本周以来上行11bp，据CME group，本周市场对11月再加息一次的计价再度上升至接近50%概率左右

• 美债利差：利率曲线自7月以来整体呈现走陡；但8月下半月以来短期转为小幅走平

• 欧洲市场：德债10Y利率本周同步回升，美德10Y利差有所收窄

• 中债利率：跨月后，流动性依然紧张，曲线继续大幅熊平，并触发部分风险偏好较低的资金的受迫性卖出

• 中美利差：中美10Y均上行，但美债上行更多，中美10Y利差再度回落，而中美1Y利差依然强于10Y利差，趋势上行阶段新高，但并未对汇率形成支撑

商品与汇率：

• Wind商品指数本周收跌-1.99%，长须上行后短期有所回落，年初以来YTD收益-1.52%

• 沙特、俄罗斯延长减产，原油价格延续上行，纽油本周收涨1.96%，周中继续新高

• 基本金属集体回落，伦铜本周收跌-3.18%，伦锌、伦铝也同步下跌，未能延续8月下半以来的回升；美债利率回升，贵金属回落承压，伦敦金现收跌-1.07%

• 农产品分化，CBOT小麦、玉米震荡持平，而此前偏强的CBOT豆油与豆粕ETF短期有所回落；生猪指数再度回落，收跌-1.89%，收盘价阶段新低

• 内需相关品种煤焦钢矿、非金属建材短期也转弱回落，非金属建材玻璃等的波动近期很大

• 美元指数收涨0.76%，延续上行，阶段新高，美元相对全球主要货币本周均升值

• 欧元相对美元延续自7月中以来趋势下行，本周EURUSD收跌-0.71%，继续阶段新低，GBPUSD也收跌-0.95%；欧元相对人民币短期有所回升，本周EURCNY收涨0.36%

• CNYX人民币指数短期再度转入回落，本周收跌-0.36%，相对美元、欧元均有所贬值；USDCNH本周收涨1.30%，逼近去年10月盘中高点；港币兑美元本周微微回落，港币为少数短期强于美元的货币

• 日币相对美元延续贬值趋势，本周USDJPY收涨1.10%，再度阶段新高

（数据来源：Wind；截至2023.09.08；特别说明除外）

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