主要资产概览：      

• 美股方面，CPI不及预期，标普500本周收涨2.42%，再度刷新阶段新高，纳斯达克100也刷新阶段新高，成长风格走强；板块方面，主要行业板块多数收涨，房屋建造XHB连续5日上扬全周再度领涨，ARKK本周收涨11.07%也表现亮眼，必选消费XLP、红利DVY、能源XLE等本周表现落后

• A股方面，Wind全A本周震荡上行收涨1.40%，成交换手逐步走高有所回暖，北向资金5个交易日连续加仓，累计净买入198.43亿元创逾5个月新高；五大风格指数悉数收涨，金融风格领涨，稳定风格涨幅落后，大市值强于小市值；本周恒生指数涨5.71%，创01.06以来最大单周涨幅，南向资金继续逆向交易，连续6个交易日卖出

• 美债方面，美国6月CPI、核心CPI、PPI等物价数据的回落幅度均超预期，通胀回落的进度较为理想，美债利率本周大幅回落；但随周五的消费者信心指数又超预期上行，利率反弹，曲线形态全周反而走平

• 中债方面，6月金融数据超预期，但利率市场对此并不敏感，对持续性仍有质疑；流动性偏紧，利率上行短端回升较多，长端10Y近期在2.64附近持平，波动很小；随美债利率的冲高回落，中美利差本周反弹回升

• 商品市场，美元指数大幅回落，商品集体转强上行，原油、基本金属、贵金属、农产品等不同品种均收涨，生猪逆势下跌；内需品种煤焦钢矿、非金属建材也整体上行

• 外汇方面，美元指数本周大幅回落，在周四周五跌破100点位；人民币指数再次转入下行，创下阶段新低，但相对美元有所走强，USDCNH本周回落-1.03%，收复7.20关口

海外权益：

• 标普500本周收涨2.42%，再度刷新阶段新高，纳斯达克100收涨3.52%也刷新阶段新高

• 全球市场中，本周EAFE>EEM> SPY，新兴市场连续两周相对美股走强

• 美股内部，6月以来价值VTV相对成长VUG的强弱关系反复拉锯，近期成长风格稍强一些

• 板块方面，主要行业板块多数收涨；房屋建造XHB连续5日上扬全周收涨7.12%再度领涨；ARKK本周收涨11.07%也表现亮眼，生物科技XBI、可选消费XLY等成长板块也表现靠前；必选消费XLP、红利DVY、能源XLE等本周表现落后

• 个股方面，财报季在周五拉开序幕，打头阵的银行股多数超预期但银行指数高开低走收跌

港股与中概：

• 本周恒生指数涨5.71%，创01.06以来最大单周涨幅，全周表现明显强于Wind全A；AH股溢价率全周降1.07%，稍有所修复

• 南向连续6日净流出，全周逆势净流出-43.52亿

• 港币兑美元在本周继续小幅走强，最新价收于7.8143

• 行业板块方面，资讯科技业、原材料业领涨；地产建筑业、电讯业涨幅较小

• 互联网与中概方面，拼多多、美团均涨超10%，上周大涨的阿里本周涨幅稍小；在美上市的中概股ETF KWEB全周累涨6.44%，继续强于美股

A股：

• Wind全A本周震荡上行收涨1.40%；成交换手逐步走高有所回暖；北向资金本周5个交易日连续加仓，累计净买入198.43亿元，结束连续两周的流出，单周净买入额创逾5个月新高

• 五大风格指数悉数收涨，金融风格领涨，稳定风格涨幅落后；本周高市净率风格强于低市净率，但高市盈率风格弱于低市盈率，有所分化

• 重要宽基指数全周除北证50与科创50外尽数收涨，创50、富时A50、创指涨幅居前；全周市值分档指数表现排序：上证50>沪深300>中证500>中证1000>国证2000，大盘明显更强

• 本周领涨细分板块：互联网媒体、贵金属、广告营销等

• 本周领跌细分板块：摩托车及其他、航空机场、渔业等

利率市场：

• 美国6月CPI、核心CPI、PPI等物价数据的回落幅度均超预期，通胀回落的进度较为理想，美债利率本周大幅回落

• 美债利率：10Y名义利率07.14收于3.83，本周以来回落-23bp，其中通胀预期回落-3bp，实际利率回落-20bp；2Y名义利率07.14收于4.74，本周以来回落-20bp；据CME group，市场对7月的加息已充分计入，对11月再加息一次的计价本周反而有所上升，周五后回升到了60%概率，但对2024年的降息幅度有更大的预期

• 美债利差：利率曲线本周震荡走平，10-2Y利差周四一度回升到-0.83的阶段新高，但在周五再度大幅走平，最新收于-0.91

• 欧洲市场：德、英债利率本周与美债同步有所回落，利率曲线也继续有所走陡

• 中债利率：6月金融数据超预期，但利率市场对此并不敏感，对持续性仍有质疑；流动性偏紧，利率上行短端回升较多，长端10Y近期在2.64附近持平，波动很小

• 中美利差：美债利率冲高回落波动很大，中债利率相对波动不大，中美利差先跌后升

商品与汇率：

• Wind商品指数本周收涨3.11%，周二起连续上行录得4连阳，年初以来YTD收益率-4.41%

• 原油价格持续上行，纽油本周收涨1.91%，基本脱离此前的震荡区间，但周五又回落明显

• 基本金属本周也涨幅明显，伦铜收涨3.59%，伦铝、伦锌同步上行；美元指数大幅回落，贵金属延续反弹上行趋势，伦敦金现收涨1.55%，伦敦银现收涨8.16%领涨

• 农产品方面，CBOT玉米、小麦等大跌后有所企稳，油脂油料继续上行，豆粕ETF收涨1.50%；生猪指数则逆势下跌收跌-3.86%，打破震荡趋势创下今年以来新低

• 内需相关品种本周整体上行，非金属建材收涨4.57%，煤焦钢矿收涨3.74%

• CPI数据不及预期，美元指数本周大幅回落，全周收跌-2.21%，并在周四周五跌破100点位，相对多数主要货币均贬值

• 欧元兑美元6月下半月起震荡下跌，本周陡峭上行收涨2.37%，创下阶段新高；英镑兑美元也收涨1.99%，续创阶段新高

• CNYX人民币本周收跌-0.40%，6月底企稳有所反弹后，本周又转入下行；弱于欧元，但强于美元，USDCNH本周回落-1.03%，短期呈下行趋势

• 日元本周继续转强，市场再度博弈日银行调整YCC，日元相对美元、欧元、人民币均升值，USDJPY继续趋势回落收跌-0.49%

（数据来源：Wind；截至2023.07.14；特别说明除外）

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