周度市场回顾与展望 | 2022.10.30

泓湖投资   2022-10-31 本文章33阅读

      

  • 财报季大型科技公司纷纷爆雷,但美股整体依然延续上行,标普500本周收涨3.95%;上周成长风格一度转强,但本周价值VTV再度领跑成长VUG;行业板块中,生物科技XBI、公用事业XLU相对领涨

  • 本周Wind全A指数收跌-4.19%,周五单日跌-2.93%,为05.24以来最大单日跌幅,北向资金周一单日净流出179亿,创历史记录,整体市场相当极端;五大风格全周无一收涨,相对强弱维持上周格局,成长最强、消费最弱,高估值板块中消费与成长的分化仍延续,宽基指数中科创50逆势收涨表现亮眼;本周恒生指数大跌-8.32%,同样跌幅极端,南向资金继续逆势买入,生物科技板块逆势上涨

  • 美债方面,美联储进入议息会议前的静默期,10.21释放加息有望放缓的信号后,本周美债利率延续回落,市场计价加息放缓,通胀预期与实际利率均下行,10-2Y利差倒挂加深

  • 中债方面,10月以来利率曲线延续由熊陡转牛平,10Y、2Y周五均创下阶段新低;随美债利率的回落,中美利差的倒挂也有所缓和,汇率周中大幅波动,相对美元仍小幅贬值

  • 商品市场,美元显著回落,但需求担忧下商品市场并无显著回暖;能源较强,内需品种延续弱势,Wind煤焦钢矿、非金属建材板块均创下新低

  • 外汇方面,重要会议前夕市场继续交易加息放缓,美元回落,欧元与英镑延续回升;RMB依旧弱势,人民币指数周中新低

  • 财报季大型科技公司纷纷爆雷,但美股依然延续上行,标普500本周收涨3.95%

  • 全球市场中,本周SPY>EAFE>EEM,SPY相对EEM的超额在10.07后延续上行,新兴市场仍弱

  • 美股内部,风格方面,08.05后市场风格持续转向价值,上周成长风格一度转强,但本周价值VTV再度领跑成长VUG

  • 板块方面,QQQ弱于SPY,大型科技公司表现颓势,但生物科技XBI、ARKK等成长风格品种仍收益表现靠前;油气、能源品种收正但超额未能延续强势;公用事业XLU大幅上行6.48%表现亮眼

  • 个股方面,大型科技公司GAMMA中,仅苹果AAPL在财报披露后获得市场认可,其他公司均下行

  • 本周恒生指数大跌-8.32%,弱于Wind全A;周一单日跌幅达-6.36%,相当极端,为2008.11.06以来单日最大跌幅,AH股溢价率上升2.77%

  • 南向资金全周继续逆势大额净流入281亿,续创21.02.05以来最大单周净流入,连续8周净流入,港股通余额持续新高

  • 美元回落,USDHKD周中小幅脱离7.85

  • 板块方面,主要行业板块全周无一收涨,资讯科技业大跌-11.55%,连续3周领跌,地产建筑业也跌超-11%;原材料业、综合企业、电讯业跌幅稍小,但也均跌超-2%

  • 互联网与中概方面,美团、腾讯、阿里、拼多多均跌超-10%;在美上市的中概股ETF KWEB本周逆势大跌-11.10%,明显弱于美股


A

  • 本周Wind全A指数跌-4.19%,周五跌-2.93%,为05.24以来最大单日跌幅;成交额自周中放量至9000亿量级;北向资金周一单日净流出179亿,创历史记录,全周累计净流出127亿

  • 风格方面:五大风格全周无一收涨,相对强弱维持上周的格局,消费最弱,跌-7.03%,成长稍强但也跌超-2%;低市净率全周强于高市净率,高市盈率全周强于低市盈率,高估值板块中消费与成长的分化仍延续

  • 重要宽基指数中,科创50逆势收涨表现亮眼;A50、创50、上证50跌幅居前

  • 本周领涨细分板块:云服务、贵金属、航空航天等

  • 本周领跌细分板块:酒类、畜牧业、饮料等


  • 美联储进入议息会议前的静默期,10.21释放加息有望放缓的信号后,本周美债利率延续回落,市场计价加息放缓

  • 美债利率:10Y名义利率10.28收于4.02,本周下行-19bp,其中通胀预期下行-1bp,实际利率下行-18bp,实际利率与通胀预期本周均出现回落;2Y名义利率10.28收于4.41,本周下行-8bp,市场继续交易加息放缓,不仅对12月加息幅度的预测在50与75bp之间摇摆,11月加息75bp的共识也出现松动

  • 美债利差:10-2Y利差倒挂加深

  • 欧洲市场:英国新首相回应市场对财政支出计划的期望,英债市场逐渐缓和,英债利率延续回落;欧央行加息75bp符合市场预期,德债10Y同样延续回落

  • 中债利率:10月以来利率曲线延续由熊陡转牛平,10Y、2Y周五均创下阶段新低

  • 中美利差:美债利率显著回落,中美10Y利差的倒挂有所缓和;与美债利率的波动相同步,美元汇率也大幅波动,USDCNH盘中一度触及7.37,此后回落大幅波动


商品与汇率:

  • Wind商品指数本周下行-1.69%,近两周呈现趋势回落,年初以来下行-5.97%;

  • 美元显著回落,部分商品获益提振;原油转强,纽油震荡收涨3.92%,Wind能源板块领涨

  • 有色品种依旧分化,伦铜本周收跌-0.87%,Wind有色板块本周收涨0.15%,但在周五夜盘有回落趋势;美元指数与美债利率本周有所回落,但贵金属表现并不强,伦敦金现全周收跌-0.78%,伦敦银现收涨-0.96%

  • 农产品中,CBOT小麦延续回落,上周大涨的豆油本周有见顶回落趋势;生猪指数趋势回落,本周收跌-6.34%,豆粕ETF上周回落后本周转涨,收涨0.75%

  • 内需主导品种煤焦钢矿、非金属建材的弱势本周延续、仍是领跌板块,Wind煤焦钢矿、非金属建材、化工板块均创下新低,其中煤焦钢矿、化工跌破7月低点

  • 议息会议前夕市场继续交易加息放缓,美元指数回落-1.05%,对多种主要货币均贬值

  • 欧元继续走强,EURUSD上行1.03%周中一度收复平价位,EURCNY上行1.70%走强更多

  • 英国新首相修正财政支出计划提振市场信心,GBPUSD本周大幅收涨2.78%,延续回升

  • 人民币指数本周收跌-1.15%续创新低,10月以来贬值趋势有所加速,本周仍弱于美元,USDCNH上行0.56%;USDHKD自7.85有所回落


(数据来源:Wind;截至2022.10.28;特别说明除外)

  

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