海外美债再度熊陡,国内股债再度双杀 | 周报2023.10.22

泓湖投资   2023-10-23 本文章226阅读

本期摘要美债再度大幅熊陡,原油趋势回升,通胀预期上行;国内股债各自承压,本周再度双杀。


市场回顾

权益方面,万得全A本周收跌-4.27%,跌幅极端、市场情绪回落、有所缩量,北向资金再度流出-240亿。风格方面,本周高估值(市净率/市盈率)风格弱于低估值;五大风格指数尽数下跌,金融与稳定相对少跌,成长风格领跌;30个中信一级行业悉数下跌通信、医药、计算机等行业领跌,煤炭、非银金融、石油石化等行业相对少跌。港股本周也明显回落,恒生指数本周收跌-3.60%,互联网科技与医疗保健业领跌,能源与金融业相对少跌。

债券方面,地方债的加速发行令银行资金面不堪重负,周中债市一度出现相当大幅度的调整,周四起央行加大投放以维护资金面平稳,周五单日的公开市场操作净投放量创下了04年有记录以来的最大值,债市有所反弹。

商品方面,万得商品指数本周收涨0.47%,小幅回升,能源与贵金属等地缘品种领涨,有色与油脂油料领跌。


后市展望

        展望未来,国内不少经济增长指标已连续多月处于回升向好的趋势中,但在过往经济结构中具有重要地位的地产行业仍未见到积极改善的信号,居民与企业的主动扩表意愿并没有被显著地激发出来,改善的持续性有待观察,财政或货币政策上的助力仍有必要;海外,在美国的经济动能以及与通胀高度挂钩的商品价格出现明显回落前,市场对利率维持高位的共识将很难得到逆转,同时地缘波动增加不确定性,金融环境的收紧仍是需要留意的潜在风险。


(数据来源:Wind;特别说明除外)



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